Alteraciones en Paypal: se enfrenta a presiones competitivas

PayPal Holdings Inc. tiene la reputación de alterar al ecosistema de pagos brindando un servicio cómodo para muchos usuarios aunque diferente para las tiendas que lo usan como alternativa. Sin embargo, “ahora corre el riesgo de sufrir alteraciones”, según un analista de la firma AB Bernstein.

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La analista de investigación Harshita Rawat, de Bernstein, rebajó la calificación de las acciones según el rendimiento del mercado, citando varias presiones competitivas que sufre la gran billetera de pagos electrónicos. Las acciones de PayPal PYPL, -5,20 % se han reducido un 2,5 % en las operaciones previas a la comercialización del miércoles.

Rawat está preocupada por la “creciente agregación” de la actividad de comercio electrónico en grandes plataformas como Amazon.com Inc. AMZN, 0,60% y Shopify Inc. SHOP, -1,63 %, que estima que juntas son responsables de alrededor del 32% del comercio de EE. UU.

“Amazon actualmente no acepta PayPal y simplemente acordó aceptar Venmo a partir de 2022”, escribió. “Shopify tiene la ambición de crear su propio negocio de pagos y ha estado presionando a sus comerciantes agresivamente para que se conviertan a la plataforma de pagos de Shopify (y también hacia el botón Comprar Pagar)”.

Esto claramente deja a PayPal alejado de las grandes empresas minoristas. Es por esto que la billetera electrónica se asocia con pequeños minoritas, que “son el pan y la mantequilla de PayPal”. Pero el ascenso meteórico de Shopify y el impulso hacia su propia plataforma de pagos es particularmente problemático, explicó Rawat.

La experta argumentó que la economía de las transacciones de PayPal es mejor con las empresas más pequeñas que con las muy grandes, argumentó. Por lo tanto, Shopify Inc. representa un “competidor inexpugnable” cuando se trata de la demografía de las pequeñas empresas, en su opinión.

Las preocupaciones sobre PayPal

Rawat también muestra preocupación por la desaceleración de las ganancias de participación de mercado de PayPal. Por lo general, la compañía ha ganado acciones a expensas de la entrada manual de la tarjeta en un sitio web, pero menos consumidores están ingresando la información de su tarjeta de esta manera, dijo, lo que significa que hay menos terreno disponible para agarrar allí. Ella estima que la entrada manual con tarjeta ahora representa aproximadamente el 20 % del pago en el comercio electrónico, en comparación con el 33 % hace cuatro años.

En términos más generales, cree que las ganancias de acciones podrían ralentizarse “en mil recortes” gracias al aumento de una serie de tecnologías que, por separado, corroen las oportunidades de PayPal. Estos incluyen el crecimiento de los servicios Buy-Now Pay-Later (BNPL), la capacidad de completar automáticamente la información de la tarjeta de crédito en algunos navegadores web y la amenaza de Apple Pay a medida que el comercio cambia en línea.

“Es un eufemismo decir que el panorama de los pagos está evolucionando rápidamente con muchas tendencias poderosas emergentes”, dijo Rawat en su nota a los clientes. “Si bien PayPal está invirtiendo y evolucionando activamente, en nuestra opinión, simplemente tiene más terreno que defender frente a sus pares”.

Pero no todo tiene que ser malo, Rawat reconoció que su tesis podría resultar incorrecta si PayPal ofrece sorpresas optimistas con sus esfuerzos por generar más ingresos de su aplicación Venmo y su rediseño “superpp” que se centra en funciones más allá de los pagos.

“Después de años de comienzos en falso, creemos que Venmo finalmente está a punto de monetizarse”, escribió. Si bien Rawat “históricamente se ha mostrado escéptica con respecto a las estimaciones de monetización agresivas para Venmo”, ahora se siente más “constructiva”. “La monetización de Venmo ahora se trata menos de seguir el libro de jugadas de PayPal y más de seguir el viaje de Cash App”, escribió, refiriéndose a la billetera móvil SQ, -2.66 % de Square Inc.

Es importante recordarle a los lectores y usuarios de BestTraders que las acciones de PayPal se han desplomado un 20 % durante los últimos tres meses, a pesar de que el S&P 500 ha subido un 0,22 % aproximadamente un 6 %.

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