Citi retira la advertencia sobre bonos de Vivion Investments

Citigroup Inc. revirtió su advertencia sobre los bonos emitidos por Vivion Investments, quien se desplomó tras la primera nota del banco de inversión, donde se destacaba su exposición al mayor inversor de Adler Group S.A.; Aggregate Holdings SA.

“Hemos tenido una serie de conversaciones constructivas con la alta dirección de Vivion. Como resultado, pudimos aprender más sobre la transacción del Proyecto Furst que discutimos en nuestra nota, cómo se financió y las partes involucradas”, comentó Citi en un informe emitido este fin de semana.

La actualización se produjo días después de un informe inicial que arrojó dudas sobre la capacidad de Vivion para cobrar la deuda de Aggregate Holdings, que había afectado el bono de Vivion con vencimiento en agosto de 2024. Los bonos cayeron a 95,83 el miércoles, antes de recuperarse a 97,46 el viernes.

Aggregate había adquirido un proyecto de desarrollo inmobiliario comercial en la famosa calle comercial de Berlín, Kurfuerstendamm, denominado proyecto Furst, de Vivion, que cuenta con el respaldo de la familia del magnate israelí Amir Dayan.

Advertencia sobre la deuda

“Dada nuestra visión de la posición de liquidez de Aggregate, creemos que podría ser un desafío para aumentar la liquidez necesaria para pagar la deuda que tiene con Vivion. Como tal, creemos que Aggregate podría buscar renegociar los términos de estos instrumentos”, escribió Karan Samtani, analista de Citi, en la nota inicial.

En la actualización del fin de semana, añadió que Vivion le informó a Citi que una «consolidación de deuda de 925 millones de euros ($1,055 mil millones) se reduciría en 362 millones de euros de deuda que ya tenía Vivion, con lo que estamos de acuerdo«, y agregó que le dijeron que el efectivo retenido por Furst reduciría significativamente aún más la deuda neta.

Vivion ya había recibido dos tramos de pago de Aggregate de 309 millones de euros, uno por 185 millones de euros y otro por 124 millones de euros, lo que redujo la exposición de Vivion a aproximadamente cero.